微软在AI基础设施竞赛中正经历一场自酿的苦果。这家科技巨头曾坐拥业界最令人艳羡的数据中心资源储备，却因一次财务层面的主动刹车，将宝贵的电网接入资格拱手相让给谷歌、甲骨文等竞争对手，如今不得不以更高成本、更复杂的方式奋力追赶。
据The Information周一报道，微软首席财务官Amy Hood在2024年底至2025年初叫停了多项数据中心扩张计划，导致公司在美国和欧洲多个项目上被迫退出或延缓。
竞争对手随即填补空缺——甲骨文抢占了威斯康星州Port Washington的大量公用电力容量，谷歌则因微软按兵不动而加速推进其在印第安纳州的两处园区建设。微软已公开承认，其Azure云业务至少将持续面临产能不足的局面，直至本财年（截至今年6月）结束。
为弥补缺口，微软近期转向依赖天然气自发电的离网数据中心方案，在德克萨斯州和西弗吉尼亚州签署多项大型协议，总规划容量超过4.75吉瓦。这一策略转向不仅成本更高，也与微软长期以来对清洁能源的公开承诺形成明显张力，令业界基础设施专业人士感到意外。
曾经的领先优势如何拱手相让在AI热潮初期，微软的内部能源团队积累了高达9吉瓦的电网供电数据中心选址储备，相当于九座核反应堆的发电量，在业内无出其右，据知情人士透露，公司还在多个区域电网的接入排队中占据有利位置。
然而，当微软基础设施资本支出眼看将突破该财年800亿美元的预算上限时，Amy Hood出手收紧了支出。能源团队被迫放弃或搁置多项正在推进的数据中心交易。
据The Information报道，竞争对手随即趁虚而入。甲骨文拿下了威斯康星州Port Washington一处数据中心项目的大量公用电力容量，该项目正是为OpenAI建设的；谷歌则因微软进入观望状态，得以更快推进印第安纳州两处园区的建设。在部分案例中，竞争对手直接接手了微软释放的选址，在另一些案例中，则因微软退出电力传输排队而获得了原本轮不到的电网接入资格。
微软Azure云基础设施总经理Alistair Speirs对此回应称，“微软的全球基础设施策略建立在灵活性和可选性之上，依据我们从客户处获得的近期和长期需求信号来制定。”
产能短缺已成公开承认的事实这场战略失误的代价已在财报层面清晰呈现。微软去年10月公开承认Azure云业务产能不足。"我以为我们能追上来，但我们没有，"Amy Hood在一次财报电话会议上表示。她同时指出，微软将至少在本财年结束前持续面临"产能受限"的状况。
今年1月，Hood在另一次财报电话会议上告诉投资者，"我们需要确保拥有足够的电力、土地和设施"，以便在芯片就绪时"尽快"将其部署到位。
这场动荡对微软内部能源团队造成了直接冲击。由于在电力紧张的美国电网上争取接入资格往往需要数年时间，团队成员陆续离职。微软顶级能源高管Bobby Hollis于3月31日宣布离职。
转向离网天然气，追赶缺口为填补算力缺口，微软近期与多家第三方开发商签署协议或达成初步合作意向，这些合作方承诺通过建设私有离网天然气发电设施来绕开电网瓶颈。
具体项目包括：微软与Crusoe签约，在德克萨斯州阿比林建设一座900兆瓦的天然气数据中心综合体，毗邻Crusoe正为OpenAI和甲骨文建设的旗舰园区；微软正就德克萨斯州二叠纪油田一处2.5吉瓦选址进行排他性谈判，该项目由雪佛龙和Engine No. 1联合推介，两家德州项目的开发商均提供了数年前已订购的燃气轮机设备；在西弗吉尼亚州，微软与Nscale达成初步协议，计划以卡特彼勒燃气轮机为1.35吉瓦的英伟达Vera Rubin顶级芯片提供电力，Nscale近期还聘用了微软前Azure AI基础设施负责人Nidhi Chappell。
然而，离网自发电方案并非没有代价。由于需要配备更多备用电力以匹配电网的可靠性，自发电通常成本更高。部分业内人士指出，若最终成本估算过高，Hood仍有可能叫停相关项目。
重新加速，但竞争格局已变尽管如此，微软目前已在多个方向重新提速。在美国，公司正加快推进威斯康星州和印第安纳州的扩张，但面临日益复杂的地方政治环境。为回应当地社区对数据中心的反对声音，微软主动申请撤销印第安纳州La Porte镇已批准的部分房产税减免。当地市议员Tim Franke在3月表示，微软现在每年缴纳的房产税有望使该市预算"翻倍乃至三倍"，LaPorte学区负责人Sandra Wood则称这项协议"利润丰厚得多"。
在欧洲，微软也在快速重建布局，仅在英国一地的投资规模就达300亿美元，并借助Nscale建设一座被其称为英国最大的超级计算机，同时在挪威和葡萄牙布局其他设施。
对于这场战略起伏，部分基础设施专业人士认为，Amy Hood当初的克制或许并非全然错误——微软将更多数据中心交付风险转移给了合作伙伴，未来若资本实力较弱的土地和电力投机商出现困难，微软或能以更优惠的条件获取优质资产，同时也降低了对AI硬件和软件快速迭代的风险敞口。但另一方面，据一位知情人士向The Information表示，"微软在AI算力容量上将落后于谷歌"，而谷歌"拥有一支出色的团队，持续在推进"。
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